Аналитики Евразийского банка развития представили свой еженедельный макрообзор, где рассмотрели текущую ситуацию в экономике пяти стран СНГ, в том числе Беларуси.
Беларусь
В ЕАБР отметили увеличение темпов годовой инфляции в нашей стране: если в декабре 2023 года она составляла 5,8%, то в январе 2024 года – уже 5,9%. При этом цены на продукты питания в январе повысились на 6,9% (6,8% в декабре 2023 года), а на непродовольственные товары – на 3,1% (2,9% в декабре). Лишь в сфере услуг рост цен замедлился до 7,5% в январе с 8,1% в предыдущем месяце.
«Высокий внутренний спрос и повышенная инфляция в Российской Федерации – ключевом торговом партнере – являются основными факторами ускорения темпа роста цен. Ожидаем, что инфляционное давление сохранится, но его перенос в цены будет сдерживаться ценовым регулированием в 2024 году», – отмечают аналитики банка.
Казахстан
Рост ВВП Казахстана в январе 2024 года составил на 3,9%. Его удалось обеспечить благодаря хорошим результатам в таких секторах, как строительство, транспорт и складирование, информация и связь, а также работе обрабатывающей промышленности.
Аналитики ЕАБР считают, что, невзирая на замедление деловой активности в начале года, казахстанской экономике хватит резервов для повышения темпов роста ВВП.
Основным фактором здесь станут начинания властей, направленные на раскрытие инвестиционного потенциала. В 2024 году ожидается ввод в эксплуатацию 180 новых проектов в обрабатывающей промышленности, запланированы мероприятия по модернизации инфраструктуры, запуск новой жилищной программы «9-20-25», развитие транспортных коридоров. По прогнозу экспертов банка, рост ВВП Казахстана составит не менее 5% по итогам 2024 года.
Кыргызстан
ВВП Кыргызстана увеличился в январе на 7,4% относительно аналогичного периода 2023 года. Главным двигателем экономического роста по-прежнему является высокий внутренний спрос. Инвестиции выросли на 27,7% год к году, объем оптовой и розничной торговли – на 22,8%, услуги гостиниц и ресторанов – на 15,2%. Кроме того, на 35,3% увеличился выпуск основных металлов.
В ЕАБР ожидают, что внутренний спрос будет ослабевать на фоне сдерживающих условий денежно-кредитной политики и прогнозируемого профицита государственного бюджета, а ВВП страны вырастет в 2024 году на 4,5%.
При этом инфляция в Кыргызстане в январе находилась в целевых рамках Нацбанка страны и составила 5,9%. К снижению темпов роста показателя привели ослабление ценового давления со стороны внешних рынков, стабилизация издержек производителей благодаря завершению выстраивания логистических цепочек, а также статистические особенности расчета. Аналитики банка отметили, что статистический фактор и дальше будет оказывать свое влияние в феврале и марте, обуславливая дальнейшее замедление инфляции в годовом выражение в I квартале 2024 года.
Россия
Российский Центробанк не стал менять ключевую ставку, которая остается на уровне 16%. Там приняли во внимание сохранение высокого инфляционного давления со стороны внутреннего спроса, а также высокие уровни инфляционных ожиданий населения и бизнеса. В регуляторе отметили расширение тенденции к сберегательному поведению у населения, замедление потребительской активности и охлаждение спроса на импорт – это формирует предпосылки для возврата экономики к траектории сбалансированного роста.
Несмотря на указанные факторы, в ЕАБР считают, что для достижения целевого ориентира в динамике цен потребуется продолжительный период поддержания жестких денежно-кредитных условий, так что к снижению ставки Центробанк России перейдет не ранее второго полугодия 2024 года.
Таджикистан
Нацбанк Таджикистана уменьшил ставку рефинансирования на 0,5 процентного пункта до 9,5% годовых – изменение показателя произошло впервые с мая 2023 года. Аналитики ЕАБР ожидают, что дальнейшее смягчение денежно-кредитной политики будет более сдержанным, так как в экономике страны присутствуют проинфляционные риски, связанные с повышенным внутренним спросом. При этом в банке полагают, что постепенно, при условии стабилизации инфляции в целевом диапазоне Национального банка (6±2%), ставка может быть снижена до уровня около 9% годовых.
