В ЕАБР отмечают, что инфляция в Беларуси ускорилась. Причины роста инфляции в республике аналитики банка поясняют в еженедельном макрообзоре. В ЕАБР проанализировали также ситуацию в экономике Российской Федерации и других стран региона.
В Беларуси
Инфляция в Республике Беларусь ускорилась до 5,4% год к году в ноябре 2023 г. с 3,7% год к году в октябре. Ускорение роста цен отмечено по всем ключевым категориям: на продовольственные товары цены выросли на 6,1% год к году в ноябре с 4,3% год к году в предыдущем месяце, на услуги на 8,2% год к году с 7,9% год к году; на непродовольственные – рост цен составил 2,4% год к году в октябре после снижения на 0,3 год к году месяцем ранее.
Повышение годового показателя инфляции связано с выходом из расчета низких уровней ноября 2022 г., высоким ростом внутреннего спроса и повышенного инфляционного фона в России, что и ожидалось аналитиками ЕАБР, сказано в обзоре.
В России
Банк России повысил ключевую ставку на 100 п.п., до 16% годовых. Решение принято в условиях сохраняющегося на высоком уровне инфляционного давления. Инфляция ускорилась до 7,5% год к году в ноябре 2023 г. после 6,7% год к году месяцем ранее. Рост цен отмечен по всем ключевым компонентам потребительской корзины. По оценке аналитиков ЕАБР, инфляция в 2023 г. составит 7,9% год к году.
Несмотря на ужесточение денежно-кредитных условий в октябре – ноябре, темпы роста кредитования по-прежнему значительные. Экономическая активность превышает ожидания регулятора, что сохраняет инфляционное давление. Дальнейшие решения по ключевой ставке будут приниматься регулятором с учетом, во-первых, фактической и ожидаемой динамики инфляции относительно цели, а во-вторых, развития экономической активности. «Ожидаем, что Банк России может начать цикл снижения ставки не ранее чем со II квартала 2024 г.», - отмечают аналитики в макрообзоре.
В Армении
Центральный банк Армении снизил ставку рефинансирования на 0,25 п. п., до 9,25%. Это пятое подряд снижение ставки. Решение принято на фоне низкого уровня инфляции и ослабления внешнего ценового давления. С учетом устойчивости замедления роста цен и инфляции ниже целевого диапазона ЦБ РА (4±1,5%) ЕАБР прогнозирует продолжение цикла снижения ставки в первой половине 2024 г.
В Казахстане
Экономика Казахстана выросла на 4,9% год к году в январе – ноябре 2023 г. Инвестиции продолжили играть роль ключевого драйвера роста, повысившись на 14,6% год к году. Сильный внутренний спрос также оказал поддержку экономике – сектор торговли вырос на 11,3% год к году. Сдерживающее влияние на рост ВВП продолжат оказывать динамика в сельском хозяйстве из-за низкого урожая пшеницы. В горнодобывающем секторе ожидаем замедления темпов прироста в конце 2023 г. на фоне высоких показателей годом ранее. «По нашим оценкам, ВВП увеличится на 4,8% по итогам 2023 г.», – сообщают аналитики ЕАБР.
В Кыргызской Республике
ВВП Кыргызской Республики вырос на 4,4% год к году в январе – ноябре 2023 г. Сильный внутренний потребительский спрос и высокая инвестиционная активность составили основу роста. «Полагаем, что налогово-бюджетные стимулы придадут дополнительный импульс внутреннему потребительскому спросу в декабре. По нашим оценкам, рост ВВП в 2023 г. составит 4,6%», – отмечают эксперты ЕАБР.
Инфляция в Кыргызской Республике замедлилась до 8,1% год к году в ноябре 2023 г. с 9,2% год к году месяцем ранее. Снижение показателя объясняется выходом из расчета всплеска инфляции годом ранее. Данный фактор продолжит проявляться в динамике годовой инфляции до февраля 2024 г. Дополнительное влияние на замедление роста потребительских цен в продовольственном сегменте оказали меры властей по ограничению роста цен на муку и изделий из нее. В результате цены на хлебобулочные изделия в ноябре снизились на 0,7% месяц к месяцу после роста на 1,2% м/м и 2,8% м/м в сентябре и октябре соответственно.
